ri俄战争的失败和**所带来的长期社会动荡使得俄国zhèngfu威信扫地，再加上左翼政党的宣传和鼓动，对俄国zhèngfu来说无疑是雪上加霜。

这时财政部提出了一个对俄国财政和货币体系十分关键的问题，那就是：是否应该继续执行信用卢布和黄金的ziyou兑换业务？

俄国最高财政机关财政委员会的所有成员都反对这样做，他们认为，如果终止了卢布和黄金的ziyou兑换就彻底摧毁了西方国家对俄国财政的信任，由此而最终中断国内和国外对俄国的各种信贷。

虽然俄国官方说卢布与黄金的兑换一直在持续，但是实际上这已经是不可能的了。

事实上，俄国在此时已经终止了卢布与黄金的兑换。

1905年12月初，俄国zhèngfu已经禁止黄金从彼得堡流向其他省份。

在这种情况下，由于俄国国家银行已经不再具有发行纸币的权限，因此俄国zhèngfu不得不采取了最后一种办法，即在1905年12月16ri颁布法令授权俄国财政部发行没有黄金担保的信用卢布。

俄国zhèngfu不惜一切代价来稳定其国内动荡的政治局势，同时也迫切希望能够得到欧洲盟友的帮助。

沙皇zhèngfu政治的和财政的破产导致了西欧资产阶级的恐慌，特别是在法国，它跟沙皇zhèngfu缔结了外交上的同盟，它有数十亿的资本投人到俄国工业和运输业中。

法国资产阶级决定支持沙皇zhèngfu和俄国资本主义，法国的银行借给沙皇zhèngfu22。

5亿法郎的贷款来救济混乱的俄国金融，并帮助沙皇zhèngfu镇压**。

1906年1月初，俄国终止了纸币与黄金的兑换。

1906～1908年是科科夫佐夫整顿国内货币流通体系的时间，在这段时间里，俄国国家银行黄金存有量增长了3亿卢布，货币发行量减少了4。

2亿卢布。

1906年至1909年俄国信用卢布的数量减少了1。

2亿卢布，而危机中被储户取回的金币，由于社会动荡的结束又重新回到了国家银行的储蓄所中，1909年俄国国家银行的黄金储备已经超过流通的信用卢布1。

33亿卢布。

到1906年底的时候，俄国货币流通领域中的纸币数量已经和国家银行中的黄金储备量几近相等。

在ri俄战争和1905年**期间发行的大量纸币已经逐渐被银行收回，而到了1909年底银行回收纸币的工作基本已经完成。

而阿方索这次的几年行动的赚钱方法就是，看空国债和买卖卢布，就是这么简单。

未完待续。
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